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民生人寿入主浙商基金 “保险系”基金公司主体扩容发展参差不齐

2020-06-29 09:39:02 蓝鲸财经  李丹萍

 

濒临五年推进,民生人寿保险股份有限公司(以下简称“民生人寿”)终于拿下浙商基金管理有限公司(以下简称“浙商基金”)50%自主经营权,成为重要大股东,并于近年形成造林变更,“保险系”基金公司扩容至9专家。下半时,“波澜壮阔系”穿过民生人寿将公募基金牌照收入囊中,国民经济布局再从一城。

不过,近两年,浙商基金管理范围继续缩水,营业收入下滑明显,持续亏损,正处于“下坡路”。军民分析,股份公司收购基金公司,力求牌照意义大于暂时性的经理利润,更满意公募基金牌照可在未来发表的顶天立地动力,同时结合保险基金开展运营,参与更多业务项目。

蓝鲸保险梳理发现,现阶段9专家“保险系”基金公司发展参差不齐,管理范围差距较大,专业专家建议,在提升竞争力方面,要求沿着市场化取向、无形化经营趋势,集中开展风险管控,宏观产品布局战略,构建多元多层次产品线。

五年推进,民生人寿2.04京收购浙商基金位居第一大股东

近期,浙商基金完成股东工商变更,民生人寿正式投入股东行列,持股50%,成为重要大股东,浙商证券、首都养生堂分别持股25%,同时,“波澜壮阔系”穿过民生人寿将公募基金牌照收入囊中,国民经济布局再从一城。

公开资料显示,浙商基金成立于2010年,登记资本3亿元,开办的初共有4位股东,浙商证券、浙大网新(600797,股吧)集团、通联资本以及首都养生堂,暌违持有25%自主经营权。

2014年8月,浙商证券以及首都养生堂拟将合计所持有的50%浙商基金股权转让给通联资本,当下,媒体报道称通联资本为“波澜壮阔系”旗下公司,若股权交易形成,“波澜壮阔系”名将实现对浙商基金的100%控股。

不过这一计划未能成行,2015年4月,原保监会批复同意民生人寿以2.04亿元自有资金收购通联资本、浙大网新集团所持有的浙商基金50%自主经营权,并对他执行控制。

在等待证监会批复期间,浙商基金董事长和总经理均变更为肖风,资料显示,肖风还任万向控股有限公司从理事长、民生人寿副理事长、民生通惠资产管理有限公司董事长等职。沟通来看,“波澜壮阔系”对夺取浙商基金势在必得,只待监管批文。途经5年等待,2020年1月,证监会才核准浙商基金股权变更事宜,“保险系”基金公司扩容至9专家。

尽管“波澜壮阔系”执着于收购浙商基金,但后者近两年业绩却在下滑。

税务数据显示,2018年,浙商基金营业收入为9315.22万元,较之下降43.27%,盈利为-2134.75万元;2019年,营业收入进一步下降至1168.66万元,强度87.45%,盈利为-1066.75万元,连亏两年,总资产及净资产也出现一定广度。

下半时,浙商基金的治本范围也连续缩水,其次2017年1季度的超过600亿元,降至2020年2季度的260京左右。其次经营模式来看,基金公司主要受托进行成本管理,有道是收取水费,管理范围与营业收入息息相关。

一位金融业内人士向蓝鲸保险介绍称,国民经济行业“马太效应”众目睽睽,头部基金公司在本发行数量和发行规模方面愈发占据优势,屡屡有爆款产品,中小基金公司则偶有募集失利,管理范围缩水,竞争压力加重。

这就是说,对于民生人寿而言,只是斥资纳入“烫手山芋”?“浙商基金属于中小型公募基金,他亏损程度相对保险公司来说并不严重,并不会变成保险公司的负担”,香颂资本执行董事沈萌辨析称。在她看来,保险与基金属于两类完全不同之国民经济牌照,运行方式等方面都具有显著差距,股份公司跨足公募基金行业,第一是满意公募基金牌照未来潜力,“可以结合保险基金进行更大规模运营”。

能源有别发展参差不齐,大家建议打造多元多层次产品线

自2013年证监会下发《成本管理机关进行公募证券投资基金管理工作暂行规定》以及《保险机构投资举办基金管理企业试点办法》,推广公募基金牌照后,由于业务协同、成本管理方面的需要,陆续有保险公司试水公募基金业务,开展布局。包括新设、收购现有基金公司,或以事业部形式开展公募基金运作。

蓝鲸保险梳理发现,除浙商基金,还有安全本、国寿安保基金、莺歌燕舞本、国联安本、泓德本、华泰保兴本,以及通过人事部形式展开基金业务的泰康资管、人口保资管2专家保险资管公司,商讨9专家“保险系”基金公司。

另外,2016年,原保监会陆续批复同意合众人寿倡议设立合众本管理有限公司,中国保险发起设立华瑞基金管理企业,就公开情况看来,现阶段暂未获得证监会的批示。

“银保监会与证监会的套管重点不同,银保监会审批的是收购行为对保险公司、保险基金以及保险客户的特殊性,风控长法以及收购规模都更容易得到批准,但证监会要下本牌照收购行为对有价证券市场之影响,只是可能引发基金投资者风险等角度出发,有更多的勘查”,沈萌对蓝鲸保险介绍称。

其次股东背景看,基金公司大概可分为银行系、销售商系、委托系以及保险系,银行系基金公司在销售渠道和用户资源方面具有独到优势,销售商系擅长权益性产品的投资,委托系在灵活性方面有稳定优势,保险系基金则在固收业务方面具有竞争力。

“保险行业属于风险偏好低的行当,于是他基金公司也偏向保守风格,并不追求高额回报,而是通过本牌照涉足更多业务项目”,沈萌指出。

不过,蓝鲸保险也注意到,在“保险系”本中,家家户户公司发展参差不齐。其次管理范围来看,安全基金以4139.83亿元的本金规模遥遥领先;国寿安保基金以2083.66亿元的局面次之;泰康资管、国联安本、泓德本管理范围在500京-700京区间;浙商基金、华泰保兴本管理范围分别为262.72亿元、213京;莺歌燕舞基金、人口保资管管理范围不足200京。

“股份公司拿下基金牌照的重要性目的,并非通过基金公司获取更大收益,而是用本拓展保险基金可利用的空中,穿过保险资管公司或者公募基金公司进行投资运作,所受到的套管层次不同”,沈萌补道,在协同发展、开展“保险系”基金公司竞争力方面,股份公司与基金公司,应创新探索,付出能够充分结合各自优势的投资产品来丰富市场。

苏宁金融研究院金融研究员陈嘉宁持枪相似观点,“国民经济的面目就是牌照,以民生人寿收购浙商基金为例,更深层次的意义是具备基金投资运营能力,再结合自己资源、董事资源将基金公司运作起来”。他指出,保险系基金公司业务有距离是自然现象,能源、他家、交叉营销优势集中在大企业,“也看各家公司的进步稳定和管理层思路,与自己资源、人才结构相关”。

陈嘉宁表示,在提升竞争力方面,保险系基金公司应秉持市场化取向、无形化经营,集中开展风险管控,宏观产品布局战略,建堤多元多层次产品线,譬如选取特色鲜明的回旋类产品,或流动性好、能从容反应市场繁荣变化的工具型指数化产品,在资本配置策略上,把握经济复兴节奏,譬如“新基建”、临床健康等消费复苏的内需型行业。

 

(义务编辑:李亦斐 HF063)
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